Análisis Técnico
Teoría Dow
Supuestos:
2. Los índices descuentan todo, es decir, tienen en cuenta el juicio de todos los inversores.
3. Las tendencias deben confirmarse, los índices deben coincidir.
4. Cuando se produzca un cambio de tendencia, es conveniente asegurarse, esperando a que se confirme dicho cambio (5%).
5. Solo trabajar con los precios de cierre.
6. Nunca operar contra la tendencia.
7. El volumen debe confirmar la evolución de la tendencia. El volumen debe moverse en dirección al precio.
Análisis Técnico
Teoría Dow
Supuestos:
8. Fases de mercado
Fase de acumulación: precios bajos, buena oportunidad de compra. Compran expertos y/o grandes inversionistas (AFP, Corredores de bolsa, Fondos mutuos).
Fase de actividad: Aumentan las compras, comienza a subir el precio del activo. Se confirma la tendencia. Siguen comprando grandes inversionistas, además de algunos privados.
Fase de distribución: Precios se estabilizan. Las subidas han ido demasiado lejos, precios sobrevalorados. Comienzan a compras los inversionistas pequeños, comienzan a salir los grandes inversionistas.
Fase de pánico: Fuertes ventas. Salen los grandes. Pérdidas para inversionistas pequeños.
Análisis Técnico
Teoría Dow: fases de mercado
Análisis Técnico
Teoría Dow
Las señales que nos aporta la teoría de Dow son demasiado lentas.
Los inversores no pueden invertir siempre en índices o en medias de valores , con lo cual estos principios no son de mucha utilidad.
Análisis Técnico
Teoría de Elliot
Los precios siguen pautas de comportamiento que pueden ser identificables y clasificarlos en patrones o figuras.
La repetitividad en el tiempo de dichas formaciones permitirá que estas puedan ser predecibles una vez identificadas.
Análisis Técnico
Gráficos
Tipos
1. Lineales: se confeccionan situando los precios en el eje vertical y el tiempo en el eje horizontal. La línea se hace uniendo los precios de cierre del titulo en cada periodo.
Análisis Técnico
Gráficos
Tipos
2. Barras: Es el mas utilizado, esta formado por una barra vertical para cada periodo y con pequeñas líneas horizontales que indican las oscilaciones del precio durante el periodo.
Hay dos tipos de barras HLC (high-low-close) y OHLC (open-high-low-close)
Análisis Técnico
Gráficos
Tipos Barras
Análisis Técnico
Gráficos
Tipos
3. Candlesticks (velas): es una forma de representación similar a la de barras, en que se dibuja una barra vertical entre máximo y mínimo, y un rectángulo entre apertura y cierre.
El rectángulo será de color blanco cuando el cierre sea mayor que la apertura, y de color negro cuando el cierre sea inferior a la apertura. A las partes que sobresalen de la caja (máximo y mínimo) las llamaremos “sombras”, y al rectángulo “cuerpo”.
Análisis Técnico
Gráficos
Tipos Candlestick:
Análisis Técnico
Gráficos
Tipos
4. Otros:
Punto y figura
Semilogaritmicos
Análisis Técnico
Gráficos
Escalas
Las escalas que utilizaremos normalmente para los gráficos serán:
1. Aritmética: es la más utilizada. Muestra la misma escala para los distintos niveles, en valores absolutos, en el eje de ordenadas. En el de abscisas se representan las fechas.
2. Logarítmica o semilogarítmica: muestra escala proporcional, en relación a las variaciones porcentuales, no a las absolutas. Utilizada más en gráficos a largo plazo, en que se sufre una gran variación porcentual, o en aquellos con factores estacionales (caso de las materias primas, con grandes variaciones estacionales que interesa minimizar). La escala es logarítmica en el eje de ordenadas (precios), pero lineal en el de abscisas (tiempo), por lo que correctamente tendría que llamarse “semi-logarítmica”.
Análisis Técnico
Gráficos
Escalas
Análisis Técnico
Gráficos
Periodos
“Dependiendo de nuestra visión sobre los valores, se determinara el periodo de análisis. (meses, semanas, diarios, hora, minutos, tick)”
Análisis Técnico
Análisis Técnico
Gráficos
Volumen
Es el numero de negocios que ocurren en un periodo. En el caso de los índices se mide en monto transado (mm$) y en el caso de acciones en cantidad (mm acciones).
Análisis Técnico
Tendencias
Es la dirección que siguen los precios de un activo o mercado como consecuencia del desequilibrio entre la oferta y la demanda.
Clasificación de tendencias: por su dirección
Tendencia lateral Tendencia bajista Tendencia alcista
Análisis Técnico
Tendencias
Clasificación de tendencias: por su periodo
Primaria (más de 1 año) – LP
Secundaria (2 meses a un año) – MP
Terciaria (desde semanas hasta 2 meses) – CP
Análisis Técnico
Tendencias
Una tendencia alcista se dibuja trazando una directriz sobre los precios mínimos alcanzados por el activo.
Una tendencia bajista se dibuja trazando una directriz sobre los precios máximos alcanzados por el activo.
Los precios no se mueven siguiendo una línea directa, si no que lo hacen en forma de “zig-zags”. Estas oscilaciones hacen que aparezcan máximos y mínimos sucesivos en los precios.
Una tendencia se confirma uniendo más de tres puntos.
Un cambio de tendencia se produce cuando, una vez trazada una directriz, el precio la corta, comenzando un desarrollo contrario a la misma. La validez de la ruptura esta dado por el precio de cierre final del periodo. Siempre es importante esperar la confirmación.
Análisis Técnico
Tendencias
Análisis Técnico
Soportes y resistencias
Un soporte (piso) es aquel nivel de precios en el que se aprecia una demanda fuerte, se detiene un movimiento bajista. Mercado sale a comprar, produciéndose un rebote al alza de los precios.
Análisis Técnico
Soportes y resistencias
Una resistencia (techo) es aquel nivel de precios en el que se aprecia una oferta fuerte, se detiene un movimiento alcista. Mercado sale a vender, produciéndose una caída de los precios.
Análisis Técnico
Soportes y resistencias
Una tendencia seguirá siendo alcista si cada soporte se encuentra por encima del anterior , y cada nivel de resistencia sea superado por el siguiente. Mientras que una resistencia bajista, cada soporte estará en un nivel inferior al anterior y cada nivel de resistencia estará por debajo del siguiente.
Análisis Técnico
Soportes y resistencias
Cuando una resistencia es superada, pasa a ser soporte, y por el contrario cuando un soporte es penetrado pasa a ser resistencia. (3% a 5%). El tiempo y las veces que los precios tocan los soportes y resistencias, le entregan su fortaleza. Las rupturas de soportes y resistencias deben confirmarse con el volumen.
Análisis Técnico
Soportes y resistencias
“Los soportes están en el mercado para romperse y las resistencias para superarse”
“Detectar esos niveles de precio es la función del analista, para así tomar posiciones”
Análisis Técnico
Canales
Se producen cuando la cotización evoluciona entre una línea de resistencia y una de soporte. Según la pendiente diremos que éste puede ser: alcista, bajista o lateral.
Análisis Técnico
Gap o agujeros
Es un espacio en el grafico, o intervalo de precio, donde no ha habido transacciones.
Tipos:
1. Común: Luego de producirse, el mercado tiende a taparlo.
2. Rotura: Luego de una rotura de tendencia, acompañado de volumen importante., casi nunca se tapan.
3. Continuación: Confirman la tendencia.
4. Agotamiento: Aparece al final de la trayectoria de la tendencia, se tapan siempre
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